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我國分業經營與混業經營問題研究

2019-03-06 21:09 來源:www.bihpk.com 發布:現代商業 閱讀:

孫昊康    江蘇省南通中學

摘要:我國在1995年《商業銀行法》頒布之前,一直實施混業經營模式,1995年后,混業經營制度被嚴格的分業經營制度所取代。隨著經濟全球化的發展,我國加入世貿組織后,為適應全球金融業發展的大趨勢,部分學者提出要重新實施混業經營制度,引發了廣泛的討論。我國已有部分的混業經營試點如中信集團、廣大集團等。本文從分業經營混業經營的起源、背景、優劣勢分析入手,探討我國實施混業經營的可行性及相關建議。

關鍵詞:分業經營;混業經營;金融發展

一、引言

自上個世紀30年代的大危機后,除了少數國家如德國外仍堅持全能銀行的綜合經營模式外,全球基本上放棄了混業經營而采用了嚴格的分業經營制度。但進入七八十年代后,隨著經濟的自由化和市場的活躍程度不斷提高,傳統的以商業銀行為主的金融體系發生了變化,資本市場的逐利性要求資本家開始投入到一些高回報率的行業,人們開始討論分業經營制度的合理性,越來越多的學者呼吁在我國推行混業經營制度。混業經營可以充分發揮資本的焦點效應,降低成本,有利于資源的有效配置。我國也試點進行了一些金融控股公司,例如中信集團、光大集團等。這充分表明了混業經營制度已經是我國發展的大趨勢。在此背景下,研究由分業經營到混業經營的可行性,也就成了論文選題的重要背景。

二、分業經營與混業經營的相關概念

(一)分業經營

分業經營是指各種類型的金融機構覆蓋的業務不相重合,各自獨立經營。比如商業銀行不能參與實體企業的經營決策,不能持有實業企業的股權等,即任何類型的金融機構不能交叉經營其他類型金融機構的業務。

(二)混業經營

混業經營是相對于分業經營的一個概念。在混業經營模式下,金融機構不再明確劃分不同的具體業務,而都可以經營證券、保險、信托等。混業經營模式主要由三種,即德國的全能銀行模式,英國的銀行控股模式,美國的金融控股模式。

三、分業與混業經營的優劣分析

分業經營混業經營均有其自身的特點及優勢,也是學者討論、爭議的核心點,對于采用不同的經營模式,不同的學者采取不同的觀點,下面就兩者的優缺點進行比較分析。

(一)分業經營的優勢和劣勢

1.分業經營的優勢

分業經營的優勢在于:降低風險、提高不同金融部門的專業化程度、便于監管。在分業經營下,銀行業、保險業和證券業之間互相建立了較為嚴格的界限,在宏觀金融危機下,一個行業的風險危及其他金融行業的可能性很低,規避了個別行業的風險導致整個金融業崩盤的情況。而且不同的金融行業之間基于自己的業務范圍形成了自己的服務范圍。形成了本行業的焦點業務,提高了機構的專業化水平和專業化能咯。在分業經營的體制下,對于金融行業的監管,只需要建立與其對接的政府部門,各負其責即可降低行業風險。且對于監管人員的專業性要求也較低。

2.分業經營的劣勢

分業經營也有一些劣勢,即應對風險能力較弱、難以形成有效的競爭機制、無法形成規模經濟。在分業經營下,金融業的傳統行業之間產生行業界限。各個金融行業之間業務不交叉,在實際中會因為業務局限而導致對宏觀風險的敏感性下降,在風險發生時,應對風險的能力較低。另外,由于行政體制所導致的行業分散,導致進入各個行業之間的準入門檻過高、市場自由化下降,進一步會影響金融市場的自由競爭,不利于市場的動態平衡。資本市場的本質是逐利的,分業經營下,行政手段對資金的流動加上了限制。同時,也意味著單一的企業很難形成大的跨國集團,對于我國企業在國際金融市場上的競爭有不利的沖擊,尤其面對美國、德國等全能銀行時,劣勢更為明顯。

(二)混業經營的優勢和劣勢

1.混業經營的優勢

混業經營的優勢在于,可以提高全方位的金融服務、分散部分風險、降低成本、統一監管。在混業經營下,不同的金融部門可以互相業務共享、資源流通,為客戶提供了全方面的服務,提高了服務的效。而且不同金融行業的經濟周期性不同,混業經營可以保證在經營多種業務時,即時面對某種業務或行業的風險時,也可以依托馬科維茨的風險分散理論降低經營風險。在資本市場中,資金是最重要的資源。混業經營下不同的金融機構之間的資金可以互通有無,降低了對資金需求時的融資成本,進一步促進了市場的流動性。同時,規模效益也會因資本的聚焦而更加顯著。混業經營還有一點優勢在于其可以減少監管機構的數量,減少監管冗雜和紊亂的情況,也降低了金融機構與監管機構溝通的成本與時間,也迎合了習總書記提出的放開金融監管的思想,更是未來金融發展的方向。

2.混業經營的劣勢

混業經營也有其自身的劣勢,即系統性風險高、易于形成集團壟斷、監管難度變大。在混業經營襲啊,各個金融領域聯系比較密切甚至形成互相持股,在某些重大決策上形成一致行動人。在金融市場中,一家大的企業可以買入不同的金融行業,行業的競爭勢必會發展成為資本的追逐,掌握了大量資本的金融巨鱷可以憑借資本優勢參與金融市場的不同領域,賺取高額利益,極易形成壟斷,與自由化市場的本質相違背,并且在混業監管下,監管機構合并或整合,形成了一對多的監管模式,不同行業的風險相互交叉整合,對于監管機構提出了更高的要求,也增大了監管難度。

四、我國目前試點混業經營的挑戰

(一)不同監管機構之間監管思路沖突

不同的金融機構對于同一事項的關注點不同,導致由此產生的監管手段不同,監管方向也不同。由于不同國家的金融背景差異較大,在我國的金融行業監管下,若一行兩會對同一問題產生不同的處罰措施時該如何協調等是面臨的難題。同時不同的監管模式容易產生監管套利行為,增加了監管的難度。

(二)金融控股公司獨有的風險

金融控股公司是以控制權為前提,業務涉及銀行、保險、證券、信托等的兩個或兩個以上。會產生獨有的風險,一方面,金融控股公司內部會形成復雜的投融資、擔保等業務類型,個別子公司的經營風險過大導致的經營崩盤,風險會快速傳播到其他的子公司。另一方面,某一家控股公司發生經營風險,資金缺失,母公司為了維護自己的信譽,可能會拆借本公司其他自有資金進行資助,側面影響了其他業務的正常運行。且該種援助其本質是資金的短期內部流動,并沒有外部資金流入,對于企業的長期發展不利。

五、發展我國混業經營制度的建議

(一)完善相關的法律法規

在我國現有的法律法規的基礎上,明確混業經營的法律地位和經營邊界,形成一套行之有效的法律體系,同時規定金融機構從事混業經營的準入條件,并且對其經營范圍及規模進行相應的法律約束。再者,加強各個金融公司的信息披露制度以及在其高級管理人員之間權責明確,防范風險于未然。

(二)選擇合適的混業經營組織模式

目前,我國采用的試點模式是金融控股公司模式,形成了一定的基礎,在此基礎上,我們應該認識到我國目前的金融業是以傳統的商業銀行為主導,其他金融機構并存的局面。因此,建議發展以商業銀行為主導的金融控股公司,在風險控制的前提下,使得商業銀行逐步實現金融轉型,向金融控股公司轉變。

(三)提升混業監管能力

目前環境下的監管要實施重視宏觀審慎經營,狠抓微觀審慎監管的模式。要對目前的監管框架進行調整,讓監管話語通順,同時要從監管的理念、方法、標準等方面進行改革。宏觀和微觀審慎監管相結合能夠更好地防范系統性風險的發生,從根本上提高對于混業經營的監管力度。

六、總結

本文首先介紹了我國學者對于分業經營和混業經營的理解,比較了分業和混業經營兩者的優劣勢,發現二者在風險、成本、監管三個方面各有優勢。然后分析了由于監管難度和金融風險的存在,我國對實施混業經營的發展建議,旨在為我國模式轉變提出一定的建議。

參考文獻:

[1]盛昌琴.從金融分業、混業經營到對金融控股公司的思考[J].商業研究,2003(24)

[2]編輯部.分業、混業與監管[J].中國金融家,2003(05)

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[5]夏斌.由分業混業經營到金融控股公司的思考[J].國際經濟評論,2000(Z6)

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