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Fintech發展中遇到的機遇與挑戰

2019-03-06 20:52 來源:www.bihpk.com 發布:現代商業 閱讀:

宋鴿   趙育琦   汪雪楓   陳浩澤  劉思瑤  北方工業大學

基金項目: 2018年北京市大學生科學研究與創業行動計劃。

摘要:隨著信息技術的飛速發展和廣泛應用,金融領域也吸收了這一科技的現代化功能,Fintech(金融科技)在信息化,現代化的大潮中應運而生。于2016-2017年井噴式發展,一躍成為金融界與科技界討論的焦點。文章對比金融科技與傳統銀行業的異同,主要闡述金融科技在支付方式、理財方式、征信監管體系中所起的創新作用,同時分析了Fintech(金融科技)在未來的發展中可能遇到的挑戰。

關鍵詞:金融科技;信息技術;金融效率;金融監管

一、Fintech(金融科技)簡介

Fintech即金融科技,是由“financial”和“technology”兩個詞合并而來。目前,金融科技的內涵和外延尚無明確定義。金融穩定理事會(FBSFinancial Stability Board)認為,金融科技是指“技術帶來的金融服務創新,它能夠創造新的商業模式、應用、流程或產品,從而對金融服務的提供方式產生重大影響”。國際證監會組織 (IOSCOInternational Organization of Securities Commissions)對金融科技的定義是“有可能改變金融服務行業的創新商業模式和新興技術”。

目前來看,金融科技涉及的主要技術領域包括大數據、云計算、人工智能、區塊鏈等前沿科技,覆蓋了信貸、支付、資產交易、財富管理、保險、眾籌、數字貨幣和監管科技等諸多金融領域。

本世紀初,源于美國的金融科技在中國萌芽。經過由互聯網驅動的線上布局階段(2004-2016)與由大數據驅動的深化階段(2016年至今)互聯網進入了數字經濟(Digital Technology)時代,前沿科學技術與金融服務進一步結合起來,大幅度地提升了傳統金融的服務效率。據畢馬威2018816日的《金融科技脈搏》,中國金融科技投資在2018上半年創出151億新高。畢馬威中國銀行業主管合伙人王立鵬總結道:“亞洲的金融科技投資在今年將繼續保持良好增長優勢。”

二、金融科技(Fintech)在優化金融服務中做出的貢獻

Fintech的核心在于“創新”,將互聯網行業最新的技術和發展理念運用到金融行業,以此推動Fintech的發展。

近年來,隨著互聯網技術的迅速發展,Fintech的發展速度也越來越快,大量區塊鏈技術、云計算等被運用其中。2015Fintech一詞傳入我國,此后涉及數字貨幣、網絡借貸、移動支付、互聯網保險、股權眾籌、智能投顧等業務的平臺迅速崛起,其中涉及網絡借貸的公司就已經達到2000家。與此同時,金融行業面臨的客戶趨于年輕化,這意味著傳統的服務已經不能滿足當下客戶的需求,Fintech的發展使得客戶擁有“定制”的金融服務成為可能。各傳統金融服務機構在縮減線下營業規模的同時,又加大了在金融科技研究方面的投入,可見Fintech已經成為當下金融業的主要發展方向。

畢馬威與H2 Ventures聯合評選的《2017全球領先金融科技企業100》榜單23顯示,信貸、 支付、交易和資本市場、保險、財富管理等行業是Fintech企業較為集中的領域。

在我們的生活中就已經有諸多金融科技帶來的改變了。

(一)支付方式創新——移動支付平臺滲透入社會生活

當我們對移動支付已經習慣時,很難發現其實它問世并不久。在互聯網還沒有普及的時代,客戶習慣于到銀行進行存取款等業務,在日常生活中采用現金或刷卡等形式進行交易,但隨著近幾年移動支付產業的發展與完善,它已經完全融入到了人們的日常消費中。

移動支付成為眾商家爭奪的新戰場,第三方支付公司的不斷產生加速了移動支付的普及。三星、谷歌、微軟等大型大零售公司也在推進自己的移動支付系統的完善與影響力,爭奪對市場的占有率。美國的貝寶和中國的支付寶等獨立的支付平臺早已進入人們的生活中并廣泛使用,尤其是支付寶等軟件的迅速發展,商家收款二維碼已經隨處可見。

而且隨著其功能不斷完善,移動支付軟件的功能已經不僅限于“付款與收款”了,隨著近年發展,支付平臺上還逐漸具備了繳納水電費、歸還信用卡金額等日常服務功能。

在中國,移動支付軟件的普及不僅僅由于其給予我們生活的極大便利,還得益于各商家的營銷手段,例如優惠紅包的使用等。中國央行的統計數據顯示,2018年第一季度,移動支付總金額達到40.4萬億元,環比增長 6.99%(見圖1)。Fintech的發展使人們的消費傾向逐漸從線下消費轉變成互聯網的線上消費,并且隨著技術的發展,Fintech與互聯網的結合人們會越來越傾向于互聯網客戶端消費。

圖1  2017Q-2018Q1中國第三方支付移動支付市場交易規模

1  2017Q-2018Q1中國第三方支付移動支付市場交易規模

(二)理財方式創新——智能理財軟件提高投資自由度

在理財方面的創新也是帶來了極大的改變,與傳統理財服務相比,Fintech環境下的理財更依賴于計算機程序和大數據,他們的優點是顯而易見的。對于客戶而言,最大的變化即從與理財顧問溝通轉而通過智能理財軟件自主理財。

機器在投資理財方面開始扮演專業金融理財師的角色,自動理財軟件的登場開始取代理財師和財務顧問的角色,工程師為理財軟件創造了一套算法,計算機通過客戶的年齡、職業和理財目標等確定合適的理財產品,同時通過對市場行情的分析為消費者提供個性化的產品組合方案。

從金融公司角度來看,其利用科技手段創新自己的智能理財軟件,擴大了客戶群體。在降低手續費的同時,又借用了理財專家的智慧,解決了投資者的困惑。嘉信理財集團(Charles Schwab)、美國先鋒集團 (Vanguard)等大牌投資公司先后加入到自動理財的市場中。他們一方面希望新技術為公司帶來創新活力,另一方面又解決財務顧問正在老齡化的問題。對于投資者來說來說,投資者可根據自己需求挑選滿意的組合進行投資,其主要的產品包括股票、基金等。

顯而易見,智能理財軟件與傳統的理財師相比,投資者以前一種形式進行理財具有更大的自由度。我們有理由相信從理財師指示機器到機器指示理財師的轉變遲早要到來。

(三)借貸方式創新——大數據對個人征信、風控的全面分析

Fintech細分領域中,借貸所獲投資金額占比最大(見下圖2),2016年統計數據顯示借貸所獲投資金額在Fintech所獲投資金額中占比達到46%,可見借貸行業發展之蓬勃。由借貸行業的欣欣向榮引致出大數據的應用在個人征信、風險控制方面的發展。

圖2  FinTech細分領域所獲投資金額占比

2  FinTech細分領域所獲投資金額占比

大數據分析在貸前評估、貸中監控和貸后反饋過程中的應用使風險評估、個人征信、授信的流程更簡短有效。

在貸前評估中,大數據主要應用有驗真、反欺詐和授信。2015年國內個人征信試點開始試行,代表性第三方征信機構芝麻信用被阿里巴巴的交易數據以及螞蟻金服的金融數據牢牢支撐著,以其自主研發的信貸模型在2015-2016年即對許多銀行、小貸機構的征信和授信活動進行了支持。2015至今不到四年的時間,信貸模型被不斷校正和完善。近兩年來通過云計算、機器學習等技術已經服務于信用卡、消費金融、融資租賃、酒店、租房、出行、婚戀、分類信息、學生服務、公共事業服務等上百個場景,實時呈現個人的信用狀況,為用戶、商戶提供信用服務。

圖3 芝麻信用評分體系

3 芝麻信用評分體系

圖4 芝麻信用評分體系

4 芝麻信用評分體系

貸中監測和貸后反饋分別使用大數據對用戶行為數據進行監控和打分,降低授信風險,同時補充了用戶原有的信貸記錄評分,使整個信貸監督體系更加完善。

三、Fintech發展中隱含的風險

Fintech蓬勃發展帶給我們的不僅僅有對金融可獲得性的拓寬,金融服務的變革等機遇,也有各種各樣的挑戰。隨著互聯網金融的迅速擴散,余額寶、眾籌、P2P等金融產品與服務模式爭先恐后地出現在人們面前。而低門檻就很難避免給予不法分子可乘之機。據不完全統計,2014-2015年,有1524P2P平臺關停。由于大量類似事件發生,對公民的財產與信息安全,金融市場的運行秩序產生影響,對Fintech的風險監管也慢慢被人們關注。

(一)金融風險

1.系統風險

由于Fintech井噴式發展,金融行業的準入門檻大幅度降低,在這個新興行業中不僅存在轉型后的傳統金融機構還新加入了許多能夠向客戶提供“準金融服務“的非金融機構,由此金融機構與非金融機構之間的界限被打破。

不僅如此,由于金融服務的延伸,各種理財產品的投入門檻降低,也涌入了大量對金融知識知之甚少的金融消費者。同時,互聯網技術大幅縮短了各個交易環節,使各經濟主體之間的時間,地域限制被弱化,使得Fintech系統中經濟個體基數大、覆蓋面廣、滲透性強。一旦系統中某個環節遭遇金融危機,那么Fintech的強大滲透力會起到對危機的助推作用,使風險迅速覆蓋整個系統中的多個地區,部門以及業務領域。這種破壞力或遠超導致2008年金融危機的系統性金融風險。

2.傳統市場金融領域風險與流動性風險

互聯網金融的交易成本相較傳統金融市場要低,這就會導致一部分金融消費者對于進出某種某種金融資產的選擇更加自由隨意,因此當金融市場發生波動,如股票價格漲跌、基金收益率變化、利率波動、匯率變動時,都會更加容易影響產品的凈值,從而影響到金融產品的價值與金融機構的受益,在這一點上Fintech具有與傳統金融相似的風險。

Fintech使得互聯網金融產品的流動性增強,這就使得互聯網金融產品對于集體性擠兌事件的承受能力減弱,傳統金融中也存在這樣的流動性風險,但由于互聯網金融的整體交易速度快,交易周期短,流動性強,流動性風險的影響可能會加劇。

(二)非金融風險——技術與信息安全風險

建立在互聯網信息技術基礎之上的Fintech不僅包含著傳統的金融風險,由于技術的創新結合,其信息安全與科學操作技術風險更為突出,網絡和信息安全形勢越來越復雜。

Fintech中科技應用的集中度較高,依賴性也較強,基礎的供應鏈、外包等風險尚未緩解,隨著各種互聯網線上金融業務的飛速發展,交易單數、環節、場景以及規模也日益增加和復雜化。且線上金融業務流程繁雜,無論是在其運營還是網絡運維、技術管理等各個環節出現了或技術上的漏洞或管理的缺失亦或是人為地破壞,都會影響一個金融系統的正常運營。

利用網絡技術破壞金融市場秩序的不法分子更是蠢蠢欲動,不停盜取各金融機構的賬戶信息,嚴重地危害到公民甚至國家de信息安全。據權威機構調查顯示,信息科技犯罪數量之多已使其成為不容小覷的第二大經濟犯罪形式,并已于2016年被美國金融穩定監管理事會列為影響金融行業穩定的一個重要風險。

Fintech的發展對于中國的金融領域發展來講是一次很大的跨越,雖然伴隨著風險,但其發展潛力無限的,只要相關從業者合理利用好信息技術,把握金融科技的前景與機遇,配合合理有力的政府監管,我們會在未來進一步感受到金融科技帶給我們的便捷體驗。

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